短期偿债能力分析指标

1.营运资金＝流动资产－流动负债

营运资金＞0 流动资产抵偿流动负债后还有剩余；部分流动资产以长期资金作为资金来源    财务状况稳定，不能偿债的风险较小

营运资金＜0 流动资产不足以抵偿流动负债；部分非流动资产以流动负债作为资金来源    不能偿债的风险很大

【注意】营运资金为绝对数指标，不便于不同企业之间的比较。

2.流动比率＝流动资产÷流动负债

（1）表明每1元流动负债有多少流动资产作为保障，越大通常短期偿债能力越强。

（2）流动比率高并不意味着短期偿债能力一定很强。

①各项流动资产的变现能力不同，且变现金额可能与账面金额存在较大差异。

②营业周期短，应收账款和存货周转速度快的企业，其流动比率低一些是可以接受的。

【注意】应收账款和存货的周转速度影响流动比率的可信度。

（3）流动比率必须与同行业平均水平、本企业历史水平对比，才能判断其高低。

（4）流动比率容易人为操纵，且没有揭示流动资产的构成内容，只能大致反映流动资产整体的变现能力。

3.速动比率＝速动资产÷流动负债

（1）速动资产

速动资产包括 货币资金、交易性金融资产、应收款项，不包括 存货（变现速度比应账款要慢的多；可能被抵押；成本与市价存在差异）、预付款项、一年内到期的非流动资产、其他流动资产

（2）速动比率表明每1元流动负债有多少速动资产作为偿债保障，越大通常短期偿债能力越强。

（3）速动比率过高，会因占用现金及应收账款过多增加机会成本。

（4）影响速动比率可信性的重要因素是应收账款的变现能力（周转速度）。

（5）速动比率受行业特征影响。

4.现金比率＝（货币资金＋交易性金融资产）÷流动负债

（1）表明每1元流动负债有多少现金资产作为偿债保障，最能反映企业直接偿付流动负债的能力。

（2）0.2的现金比率就可以接受。

（3）过高意味着企业过多资源占用在盈利能力较低的现金资产上，从而影响企业的盈利能力。