目标现金余额的确定

一、目标现金余额的确定-存货模型

（1）一定期间的现金需求量，用T表示；

（2）每次出售有价证券以补充现金所需的交易成本，用F表示；一定时期内出售有价证券的总交易成本=（T/C）×F

（3）持有现金的机会成本率，用K表示。一定时期内持有现金的总机会成本=（C/2）×K

相关总成本=机会成本+交易成本 =（C/2）×K+（T/C）×F

当机会成本＝交易成本时，相关总成本最低。

二、目标现金余额的确定-成本模型

持有现金是有成本的，最优的现金持有量是使得现金持有成本最小化的持有量。

在成本分析模式下，企业持有的现金有三种成本：

（1）机会成本：因持有一定现金余额丧失的再投资收益（正相关）；

（2）管理成本：因持有一定数量的现金而发生的管理费用（固定成本）；

（3）短缺成本：现金持有量不足，又无法及时通过有价证券变现加以补充所给企业造成的损失（负相关）