计算内含增长率的条件有

计算内含增长率的条件有（　）。

A、企业不增加金融负债

B、企业不增发股票

C、企业不增加负债

D、企业不发放股利

【答案】AB

【解析】只靠内部积累（即增加留存收益）实现的销售增长，其销售增长率被称为“内含增长率”。内含增长率是可以增加经营负债的，只是不能增加金融负债。内含增长的情况下，经营资产增加－经营负债增加＝预计利润留存。所以，选项A的说法正确，选项C的说法不正确。由于内含增长的情况下，并不要求股利支付率为0，所以，选项D的说法不正确。

下列关于内含增长的说法中，不正确的是（　）。

A、在内含增长的情况下，外部融资额为0

B、在内含增长的情况下，存在经营负债的自发增长

C、在内含增长的情况下，资产负债率不变

D、当实际增长率等于内含增长率时，外部融资需求为0

【答案】C

【解析】销售增长引起的资本需求可以有三种途径满足：一是动用金融资产；二是增加留存收益；三是外部融资（包括借款和股权融资，但不包括经营负债的自然增长）。其中，只靠内部积累（即增加留存收益）实现的销售增长，其销售增长率被称为“内含增长率”。由此可知，在内含增长的情况下，不存在可动用金融资产，并且外部融资额为0。所以，选项A、选项B和选项D的说法正确。由于在内含增长的情况下，不需要满足权益乘数不变这个条件，所以，不能认为资产负债率不变。即选项C的说法不正确。

假设市场是充分的，企业在经营效率和财务政策不变时，同时筹集权益资本和增加借款，以下指标不会增长的是（　）。

A、营业收入

B、税后利润

C、销售增长率

D、权益净利率

【答案】D

【解析】经营效率不变说明总资产周转率和营业净利率不变；财务政策不变说明资产负债率和利润留存率不变，根据资产负债率不变可知权益乘数不变，而权益净利率＝营业净利率×总资产周转率×权益乘数，所以权益净利率不变。