关于营运资本投资管理，下列说法中不正确的是

关于营运资本投资管理，下列说法中不正确的是（　）。

A、保守型流动资产投资策略要求保持较低的流动资产与收入比，以提高企业的利润

B、营运资本管理可以分为流动资产管理和流动负债管理两个方面

C、公司流动资产投资策略的变化可以通过“1/流动资产周转率”的数值变化来反映

D、保守型流动资产投资策略下，企业中断经营的风险很小

【答案】A

【解析】保守型流动资产投资政策要求保持较高的流动资产与收入比，所以选项A的说法不正确。

下列关于流动资产投资政策的表述中，正确的有（　）。

A、在保守型流动资产投资政策下，公司的短缺成本较少

B、在激进型流动资产投资政策下，公司会承担的风险较低

C、在激进型流动资产投资政策下，公司的销售收入可能下降

D、在适中型流动资产投资政策下，公司的短缺成本和持有成本相等

【答案】ACD

【解析】在保守型流动资产投资政策下，公司需要较多的流动资产投资，充足的现金，存货和宽松的信用条件，使公司中断经营的风险很小，其短缺成本较小，所以选项A的说法正确；在激进型流动资产投资政策下，公司可以节约流动资产的持有成本，但要承担较大的风险，所以选项B的说法不正确；在激进型流动资产投资政策下，公司会采用严格的销售信用政策或者禁止赊销，销售收入可能下降，所以选项C的说法正确；在适中型流动资产投资政策下，最适宜的投资需要量也就是短缺成本和持有成本之和最小化的投资额，此时短缺成本和持有成本相等，所以选项D的说法正确。

下列关于易变现率的计算公式中，正确的是（　）。

A、易变现率＝[（股东权益＋长期债务＋经营性流动负债）－长期资产]/经营流动资产

B、易变现率＝[（股东权益＋长期债务＋流动负债）－长期资产]/经营流动资产

C、易变现率＝长期性资产来源/经营流动资产

D、易变现率＝长期资产/流动资产

【答案】A

【解析】营运资本的筹资政策，通常用经营性流动资产中长期筹资来源的比重来衡量，该比率即为易变现率。其计算公式为：易变现率＝[（股东权益＋长期债务＋经营性流动负债）－长期资产]/经营流动资产，所以选项A是答案。

如果企业经营在季节性低谷时除了经营性流动负债外不再使用短期借款，其所采用的营运资本筹资策略属于（　）。

A、适中型筹资策略

B、激进型筹资策略

C、保守型筹资策略

D、适中型或保守型筹资策略

【答案】D

【解析】（1）在季节性低谷时，波动性流动资产的需要量为0，企业的全部资产由长期资产和稳定性流动资产构成；（2）在季节性低谷时除了经营性流动负债外不再使用短期借款，表明季节性低谷时临时性负债为0；（3）根据教材内容可知，适中型筹资策略和保守型筹资策略下，在季节性低谷时，波动性流动资产＝临时性负债＝0。所以本题答案是D。