下列关于资本结构理论的说法中，不正确的是

下列关于资本结构理论的说法中，不正确的是（　）。
 
A、代理理论、权衡理论、有企业所得税条件下的MM理论，都认为企业价值与资本结构有关
 
B、按照优序融资理论的观点，考虑信息不对称和逆向选择的影响，管理者偏好首选留存收益筹资，然后是发行新股筹资，最后是债务筹资
 
C、权衡理论是对有企业所得税条件下MM理论的扩展
 
D、代理理论是对权衡理论的扩展
 
【答案】B
 
【解析】按照有企业所得税条件下的MM理论，有负债企业的价值＝无负债企业的价值＋债务利息抵税收益的现值，随着企业负债比例的提高，企业价值也随之提高，在理论上，全部融资来源于负债时，企业价值达到最大；按照权衡理论的观点，有负债企业的价值＝无负债企业的价值＋利息抵税的现值－财务困境成本的现值。按照代理理论的观点，有负债企业的价值＝无负债企业的价值＋利息抵税的现值－财务困境成本的现值－债务的代理成本的现值＋债务的代理收益的现值，由此可知，权衡理论是对有企业所得税条件下的MM理论的扩展，而代理理论又是对权衡理论的扩展。所以选项A、C、D的说法正确。优序融资理论的观点是，考虑信息不对称和逆向选择的影响，管理者偏好首选留存收益筹资，然后是债务筹资（先普通债券后可转换债券），而将发行新股作为最后的选择。故选项B的说法不正确