无论美式期权还是欧式期权、看涨期权还是看跌期权，均与期权价值正相关变动的是

无论美式期权还是欧式期权、看涨期权还是看跌期权，均与期权价值正相关变动的是（ ）。

A、无风险利率

B、执行价格

C、到期期限

D、股票价格的波动率

【答案】D

【解析】对于看涨期权的持有者来说，股价高于执行价格与期权费的合计时，可以获利（无上限）；股价低于执行价格与期权费的合计时，净损失有限，最大净损失等于期权费。由此可知，对于看涨期权的持有者来说，股价的波动率增加是有利的，会使看涨期权的价值增加。对于看跌期权的持有者来说，股价低于执行价格与期权费的差额时，可以获利（可能高于期权费）；股价高于执行价格与期权费的差额时，净损失有限，最大净损失等于期权费。由此可知，对于看跌期权的持有者来说，股价的波动率增加是有利的，股价的波动率增加会使看跌期权的价值增加。所以选项D是本题答案